一句话定义
利率差是两个国家可比金融资产之间的收益率差异，扣除风险和预期汇率变化后会影响跨境资金流向。
机制 / 原理
若美国债券利率高于欧洲同类债券，投资者可能买美元资产，增加美元需求；但如果投资者预计美元会贬值，或担心违约、资本限制和政治风险，名义上的高利率可能不足以吸引资金。外汇市场看的是综合回报，而不是利率数字本身。
经典实验 / 例子
教材讨论外汇供需移动时，用利率差说明金融资产收益如何让需求曲线和供给曲线移动。
生活中的例子
一家基金比较美元债和欧元债：美元债利率高 2 个百分点，但若预期美元未来贬值 3%，它未必愿意换美元投资。
常见误区
常见误区是认为哪个国家利率高，哪个国家货币一定升值。高利率若反映高通胀、高风险或预期贬值，吸引力会被抵消。